Journey with Jillisa

    　  今年全球股市的起伏很大，尤其是中國大陸，想必大家的心情也是跟股市走勢一樣七上八下。

  　　雖然羯莉紗本身是商學院畢業出來的小孩，但是是主修會計，所以說真的...其實我對財經金融並不是很了解@@

  　　(講白了就是念書的時候混，微積分投資學經濟學都是覺得有PASS就好XD)

  　　不過羯莉紗在中國上海生活過多年，所以也是有略研究一下在中國的個人投資理財。

  　　以我個人目前所熟悉的呢，在中國如果想做個人投資理財，大概有4個方面，先就收益率跟風險高低來排個序吧!

◆ 投資房地產/店舖

◆ 股票

◆ 證券投資基金

◆ 定存

　　其他像是期貨和外匯我就先不列舉了~一是我真的也沒有什麼研究過，二是我自己也沒有操作過，不方便多給什麼建議。

　　因為我最熟悉的是基金，今天這篇就先跟大家重點介紹一下基金吧!　先幫大家上一下相關的百科資料：

證券投資基金其實就是公募基金，不僅可以投資證券，也可以投資企業和專案。基金管理公司通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金託管人（即具有資格的銀行）託管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，然後共擔投資風險、收益分享。

        基金按投資類型分的話，目前主要分為4類：股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金和混合型基金。

股票型基金：指60％以上的基金資產投資於股票的基金。這種類型的基金是眼下最熱門的基金，因為股市漲，它的收益增長也最明顯。

債券基金：指80％以上的基金資產投資於債券的基金，在中國大陸境內，投資對象主要是國債、金融債和企業債。

混合型基金：投資於股票、債券和貨幣市場工具，並且股票投資和債券投資的比例不符合股票、債券基金的投資比例的，為混合基金，該類型的基金介於股票基金和債券基金之間。
貨幣市場基金：是指僅投資於貨幣市場工具的基金。該基金資產主要投資於短期貨幣工具如國庫券、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券、同業存款等短期有價證券。

        從承擔的風險來看，股票型面臨的風險最大，而貨幣市場基金的風險最小。

        但從這四種基金的收益率看，從高到低依次為：股票型基金、混合型基金、債券基金、貨幣市場基金。
        根據投資目標的不同，可分為成長型基金、價值型基金和平衡型基金。
成長型基金：以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長潛力的股票為投資對象。
價值型基金：以追求穩定的經常性收入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩定收益證券為投資對象。
平衡型基金：既注重資本增值又注重當期收入的一類基金。
        一般而言，成長型基金的風險大、收益高；收入型基金的風險小、收益也較低；平衡型基金的風險、收益則介於成長型基金與收入型基金之間。

        基金的發行價通常是人民幣1元，購買門檻從1千~5千不等，看基金公司規定。購買通常會有交易手續費產生，賣出(贖回)也會有。下單購買前可能還是要看一下每支基金的費率規定，才不會margin都被手續費吃掉囉! 另外就是在購買的時候，可以選擇分紅方式，看是要現金分紅，也就是收到分紅直接現今轉入到你的帳戶；或者是分紅再轉投資，意思是把分紅的錢繼續幫你投入購買基金，增加你持有的份額。

        講到這裡大家有概念嗎~~覺得confusing嗎~?? 沒關係! 下面附上一張基金列表的圖給大家看一下，這樣是否會有概念一點?

(資料來源: 中國工商銀行網站)

        (大家也看到幾乎都是負增長...)

        基金的收益產生有兩種方式，一個是淨值的變動，一個是基金公司的分紅。   

        再來說說基金的淨值~~基金的淨值分為單位淨值跟累計淨值 。

※ 單位淨值：當前的基金總淨資產除以基金總份額。一般來說，單位淨值是每天（交易日，T日）波動的，因為資產總值和總份額都是波動的。

公式：T日基金淨值=(T日基金總資產–T日基金總負債)/T日發行在外的基金份額總數

        簡單來說，淨值就相當於每一份的基金價值多少錢。比如單位淨值是1.2元，就相當於每一份基金目前的價值是1.2元。如果你是在1.0000元時買進的，現在賣掉（贖回），就會按照1.2元進行交易，扣除你原來購買的成本（暫不考慮交易手續費、基金分紅等情況），相當於每一份賺了0.2元，相當於有20%的收益。

※ 累計淨值：是該基金自發行成立以來的淨值，包括了分紅，拆分份額等。基金累計淨值全面反映基金在運作期間的歷史表現，投資者在評估基金表現時，應該關注的是基金份額累計淨值。如果一支基金單位淨值就等於累計淨值，那就表示這支基金自發行以來從來沒有分過紅或拆分份額。如果有的畫，累計淨值一般應大於單位淨值。

公式：基金累計淨值＝基金淨值＋基金成立後份額的累計分紅金額

分紅：比如單位淨值1.5元的基金，決定每份分紅0.5元。則分紅除權後，基金單位淨值為1.0元，累計淨值則為1.5元（有0.5元每份轉成現金進入投資者帳戶）

拆分份額：比如單位淨值2元基金，決定按1:1比例拆分份額，在拆分後基金單位淨值為1.0元，累計淨值則為2.0元（投資者帳戶基金份額增加1倍，原持有1000分變成2000份，保持資產總額不變）

簡單來說~基金淨值是基金當天的成績單，累計淨值則是基金成立以來的成績單。買賣基金，可以看基金淨值；評價基金的獲利能力，就要看累計淨值。

除了累計淨值，以下還有一些指標(index)和係數，可以供大家參考基金的表現：

詹森指標（Jensen Index）

　　又稱α值，根據基金的平均報酬率與所應承擔的市場風險，計算出基金的超額報酬，代表基金經理人挑選投資標的的能力，α值越高，表示基金經理人的眼光越精準。不過α值主要用於檢視基金相對於市場的超額報酬，因此，如果用它來評估指數基金可能就不太適合。

β貝他係數 ( Beta Coefficient )

以美國為例，通常以標準普爾五百企業指數(S&P 500)代表股市，貝塔係數為1。一個共同基金的貝塔係數如果是1.10，表示其波動是股市的1.10 倍，亦即上漲時比市場表現優10%，而下跌時則更差10%；若貝他係數為0.5，則波動情況只及一半。

β= 0.5 為低風險股票

β= 1.0表示為平均風險股票，

β= 2.0 為高風險股票

大多數股票的β係數介於0.5~1.5之間 。

貝塔係數衡量股票收益相對于業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。 β 越高，意味著股票相對于業績評價基準的波動性越大。 β 大於 1 ，則股票的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。

夏普值(Sharpe Ratio)

　　夏普值是用來同時衡量風險與報酬的工具，它的演算法是把基金某一期間的報酬率減去同期間的無風險報酬(例如定存利率)，再除以代表基金風險的標準差，當夏普值愈高，代表基金在同樣的風險程度下，所能獲得的報酬愈高，用夏普值來觀察基金的績效，不但更客觀，也更專業。

特雷諾指數（Treynor Ratio）

　　特雷諾指數是每單位風險獲得的風險溢價，是投資者判斷某一基金管理者在管理基金過程中所冒風險是否有利於投資者的判斷指標。特雷諾指數越大，單位風險溢價越高，開放式基金的績效越好，基金管理者在管理的過程中所冒風險有利於投資者獲利。相反的，如果特雷諾指數越小，單位風險溢價越低，開放式基金的績效越差，基金管理者在管理的過程中所冒風險不有利於投資者獲利。

※以上專有名詞定義及解釋均參考自網路再。如有侵權請不吝告知，謝謝! ※

基金小課堂就暫時先上到這邊~~

像我們這種風險承受度比較低的散戶，在進行投資操作都會遵循的最基本的原則--逢低進場，逢高出場。

但是!!!!!!投資都是有風險的!!投資都是有風險的!!投資都是有風險的!! 很重要所以說三遍!!

在進行任何投資之前，建議大家還是要看先去做專業的風險承受能力測試，再進行投資決策喔!

我個人的策略是投資組合既要有高風險也要有低風險...其實也就是做槓桿避險啦。所以在買基金我會購買股票型搭配債券型，或混合型搭配貨幣型。

畢竟~~貪心通常都不太會有好下場，我也不是什麼股神或是大師，有那麼大顆的心臟敢孤注一擲~只要沒有到虧，收益又高於銀行定存的利率，我都會覺得是值得的。

說到這裡，以上介紹的是用學術的方法來評估基金的好壞，只能從數字上來觀察，而且都是歷史數據，僅供參考，不一定準確。

如果要以長期眼光來看，還是要評估一下每支基金的前景。

怎麼評估呢? 最重要的是要看它的投資組合。

尤其是股票型和混合型的，因為受到股市的波動影響較大，所以通常我會去看投資組合裡面股票跟債券的組成和持有比例。

時機不同，行業的優勢也會不一樣。有些公司在5年前可能很吃香，但今非昔比；或者有些公司雖然才成立不久，卻有很可觀的收入跟未來。

這個真的就須要多看一些財經新聞，了解相關資訊來做判斷~

個人是覺得基金比較不會像股票那麼雲霄飛車啦，投資觀念比較保守的人還有債券型跟貨幣型可以選擇，只是投資期一定要拉長，至少要放一年以上。切勿因為一點波動就急於出售套現。光前後端交易的手續費，也是一筆不小的金額...